党的十八大以来，农发行作为弥补商业性金融在特定领域配置不足的重要制度安排，坚守职能定位，聚焦主责主业，持续发挥政策性、前瞻性、战略性投入的先锋和主力作用，把社会主义经济制度优势和国家信用支持转化为汇集金融资源的强大力量，积极引导带动市场金融机构共同参与支持农业农村重点领域和薄弱环节，与资产端高效联动，不断巩固在农村金融中的支柱和骨干作用，服务构建新发展格局，促进经济社会持续健康发展。

坚守初心 做债券市场的核心参与者

债券筹资是农发行资金来源的主渠道。自2004年开启市场化筹资以来，农发行密切关注境内外市场形势，灵活调整发行节奏和发行要素，通过搭建以市场化发债为主渠道的资金筹集方式，不断提升自主筹资能力，连接行内信贷需要和市场投资需求，积极引导大量社会资金经过信贷支农回流“三农”，特别是国家确定的重点领域、薄弱环节和贫困地区，完成了资源要素向农村配置的循环过程，有效促进了国家“三农”政策的落实。同时，作为经济金融领域的“国之重器”，农发行站在维护国家金融安全的高度，胸怀“支农为国、立行为民”的崇高使命，支持国家宏观调控，有效传导货币政策。自2015年以来，农发行连续七年债券发行量保持超万亿级水平。截至目前，已累计发行境内债券超过12万亿元，境内存量债券余额已超6万亿元，稳居我国债券市场第三大发行主体、最大的“三农”债券发行主体地位。累计供应分行资金超40万亿元，为“三农”发展提供了及时足额资金保障。

坚守承诺 做债券市场的忠诚践行者

农发行常怀尊重市场、管理风险、服务客户之心，倍加珍惜市场投资者的厚望，站在维护国家金融安全的高度，按照高质量发展要求，构建实施全面风险管理体系，加强依法合规经营，连年保持合理盈利，执行政策、资产质量、经营效益和业务规模实现有机统一。2021年年末，农发行不良贷款率0.36%，处于中国金融同业较好水平。农发行通过不断完善发债制度，优化发行和兑付流程，严格内控合规，防范操作风险，债券发行实现零差错、零违约，无一流标，在市场上赢得了良好口碑，连续多年获得年度债市领军机构、优秀政策性金融发行机构，市场杰出贡献机构等市场重要奖项。同时，坚持遵循规则、真实披露、按时兑付、重信履约，通过强化资金统筹和跨期调配，有效应对债券兑付“总量大、时段密、频次高、峰值大”的特殊考验，有效维护发行人良好信誉，践行对市场的郑重承诺。十年来，累计兑付债券本息约7.48万亿元，没有发生一起信用风险和声誉风险。

秉承担当 做债券市场的重要建设者

拓宽发行场所。农发行在境内银行间市场、交易所市场、柜台市场、境外市场等多场所实现发行渠道全覆盖。银行间市场保持中央结算公司、上海清算所双场所常规发行格局；交易所市场保持沪深证券交易所场所定期发行，在保留发行人多场所发行和合作通道的同时，为小型机构投资者和个人投资者投资农发债提供便利；柜台市场首次实现农发债一级发行，践行普惠金融理念，为个人和企业投资者提供高信用等级标准化常规化金融产品；境外市场持续推出人民币点心债，得到多个国家和地区投资者的积极认购，为推动债券市场互联互通，加快债券市场对外开放贡献了一份力量。

深度参与改革。农发行配合人民银行率先启动直接面向境内外投资者试点招标发行，实现境内外各类金融机构直接参与一级认购农发债；推动农发债标准债券远期实物交割业务上线，持续为市场提供2年期、7年期农发债优质标的，满足投资者多元化交易策略和精准对冲风险的需求；积极推动农发债指数产品发展，携手中债估值中心编制发布农发行债券总指数，更加清晰、透明地揭示农发行债券二级市场价格变化，推动债券市场整体效率提升；申请获批随买随卖做市操作业务，增强农发债交易属性，提升存量农发债品种的流动性，促进一、二级市场协调联动发展。

优化发行生态。在总结债券市场和农发债发展经验的基础上，农发行首次提出构建和发展农发债“生态圈”的创新理念并用于指导实践，通过加强与主管部门、市场主体和基础设施等相关方的联动互动，建立高质量、可持续的合作关系；积极响应银保监会号召，发行“十四五”首支30年期超长期限债券，拓展农发债客户群体；积极维护承销做市商关系，多次召开承销做市商季度座谈会和专题座谈会，发出“履行社会责任，助力共同富裕”倡议，开展同业客户“百日行”等活动，介绍支农成效，了解机构诉求，提升服务质效；深化基础设施合作，借助新产品新业务上线，增加与外汇交易中心、中央结算公司、上海清算所和上交所的高层互动，为农发债搭建良好的发行交易平台。

接续韧劲 做债券市场的创新示范者

丰富产品谱系。农发行主动对接政策导向和市场需求，深化细化产品创新，相继向境内外投资者推出多期扶贫债券、绿色债券、乡村振兴债券等各类特色债券和主题债券。参与设计研发及发行全国首单扶贫社会效应债券，并以扶贫社会效应债券为基础，创造性提出“债券+”金融扶贫新模式，率先在香港发行境外机构及零售合并人民币债券，在境外6地同时上市。债券品种期限涵盖从3个月到30年等各期限，币种涵盖人民币、美元、欧元等各币种，使农发债的市场影响力和关注度进一步增强。主动配合人行利率市场化改革方向，对接浮动利率产品市场需求，创新发行LPR浮息债券，受到市场广泛欢迎。创新深交所债券期限品种，发行4年期、6年期非关键期限债券，满足交易所市场投资者多样化的配置需求，填补农发债相关期限空白，促进市场价格发现，完善农发债收益率曲线。

完善机制建设。全程参与“债券通”制度设计、落地实施，为市场贡献智慧和方案并发行首单“债券通”绿色债券暨上海清算所发行的首只政策性金融债券，首次采用中国39号公告和CBI双重标准进行第三方评估认证。与国债公司共同发布农发债收益率曲线，推动设立农发债众多指数产品，首推在卢交所和债券通公司的信息披露机制。

深化交流合作。参加与国际金融论坛（IFF）合作的绿色银行体系建设咨询项目，参加由国际资本市场协会（ICMA）、国际农业发展基金（IFAD）组织的国际讨论会，与澳交所、新交所研究开展境外债创新业务。首创存量债券三方绿色认证，聘请第三方对绿债进行跟踪评估，首批加入“一带一路”绿色投资原则。与英国气候债券倡议组织（CBI）和中金公司等合作，完成《中国绿色农业标准及金融支持模式研究》《农发政策性金融债生态圈的构建与发展》等课题研究。

一棒接着一棒跑，一程续着一程进。未来，农发行将继续对标国际准则和最佳实践，为境内外资本市场提供具有鲜明社会责任特色和多样化的债券产品，吸引广大境内外投资者积极参与实体经济建设、共享“三农”发展机遇，为服务乡村振兴贡献新的力量、谱写新的篇章。