「摘要」以多元化金融供给支持乡村振兴基金，能够有效扩大内需、推进涉农金融供给侧结构性改革，更好支持乡村“产业兴旺”。高质量运作乡村振兴基金既要发挥股权投资基金的优势，更要注重与各类政府投资基金紧密对接、因地制宜；既要坚持有为政府与有效市场结合、贯彻可持续（ESG）投资理念，又要坚持产业为基、项目为王。
「关键词」乡村振兴基金 财政金融供给 绿色金融
习近平总书记多次强调，必须坚持不懈把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，举全党全社会之力全面推进乡村振兴。党中央、国务院出台的关于乡村振兴系列意见、《乡村振兴促进法》均明确提出，要发挥财政投入引领作用，支持以市场化方式设立乡村振兴基金，撬动金融资本、社会力量参与，重点支持乡村产业发展。
乡村振兴基金是深化财政金融在涉农领域供给侧改革的重要工具，也是服务乡村振兴和产业供给侧结构性改革的重要手段。此类基金的设立，有利于财政引导市场主体特别是金融机构践行社会责任，有利于金融机构在强化信贷支持的同时，加大直接融资支持力度，更好发挥私募股权投资基金、政府引导基金等的专业投资和管理能力，让更多“金种子”破土成长并获得全生命周期融资服务，一体推进乡村振兴与城乡融合发展。
一、以多元化金融供给支持乡村振兴基金
金融机构承担着重要的社会责任，金融监管部门设有明确的乡村振兴业务规定和考核目标。随着整个政策体系的“一揽子”打通，乡村振兴基金通过建立科学完整的价值目标体系，大力推动商业银行、政策性银行、村镇银行、农业保险公司、证券公司等具有长期投资属性的金融机构共同参与乡村振兴基金，通过搭建股权、债权、信贷、保险等一体化金融服务平台，充分发挥各类金融子市场合力，为农业经营主体和农村群体提供性价比更优的定向服务与专设产品。
(一)涉农银行业金融机构。农发行积极发挥逆周期资金调节功能，充分体现政策性和专业性优势，引导、聚合社会资本，支持乡村振兴基金，补齐“三农”领域发展短板。政策性银行作为“政府与市场边界”的重要回应，“政府与市场合作”的重要体现，使得政府与市场的边界内化于乡村振兴基金的实际经营和日常运营活动中，促进政府宏观力量通过政策性金融机构向涉农微观主体转移。包括农发行在内的各类涉农银行业金融结构，充分利用其货币创造能力，通过发行债券和吸收存款，设立基金和投贷联动，能够有效放大货币资金乘数，广泛集中社会资金，发挥杠杆作用，服务于涉农产业供给侧结构性改革。
（二）股权投资基金。资本市场凭借其资金融通、资源配置等功能，在服务乡村振兴领域能够发挥积极作用，其中尤以私募股权基金和私募证券基金各有路径特色。从实践中看，在解决农村中小企业融资难、助力地方企业转型升级、因地制宜发展特色产业、改善农业农村基础设施等方面作出重要贡献。
（三）其他耐心资本。注重长期投资、强调稳健回报的保险机构、国有商业银行、股份制银行等金融机构也可陆续参与乡村振兴基金。在政策下沉和金融资源下沉后，通过投保联动、投贷联动、投担联动等方式使相关体系更清晰，成长平台更成熟，进入通道更顺畅。
二、财政金融同向发力推动乡村振兴
乡村振兴基金既要发挥股权投资基金的优势，更要注重与各类政府投资基金紧密对接、形成合力。政府投资基金是重要财政政策工具，在财政与金融间产生高度耦合，实现投融资手段双轮驱动、双重供给。财政资源通过与金融机构、市场主体广泛联系和深入互动，投向市场失灵的领域，能够撬动金融和社会资本，引导更广泛资金进入“三农”领域各条“水系”，更大满足乡村振兴系统性资金需求。
由此，财政政策与财政资金突出引领功能，带动各类资本服务于乡村振兴战略，服务于涉农产业供给侧改革，服务于农业农村现代化建设，具有重大意义。
三、因地制宜推动乡村振兴基金高质量发展
一是注重不同地域乡村发展差异性。我国地域辽阔且发展不平衡，农村地区间差异很大，因此在振兴阶段和重点上均有差异，需统筹规划、区别对待、分类推进，对产业升级、结构调整、粮食安全、绿色环保等发展定位作理性选择。
二是与传统农业产业基金相区分。此类基金投资不能仅局限于纯农业，还应选择适合各地乡村发展的各类产业，宜农则农、宜居则居，以促进城乡融合、提升农村经济内生性增长为目标。
以海南省为例，为服务国家粮食安全、推动种业科技创新和成果运用，国内大型产业资本、金融机构以南繁硅谷为基础，以热带特色高效农业、南繁育种等产业为支撑，相继设立此类基金。据了解，财政部、农发行共同持股的现代种业基金，与自贸港基金、三亚市、陵水县合作设立“海南南繁育种产业投资基金”，已在三亚崖州湾科技城完成注册，成为海南省第一支中央（总行）、省、市、县四级联动共同设立的乡村振兴政府投资基金。农银投资与自贸港基金共同出资设立的“海南穗达股权投资基金”，实现首单“乡村振兴+绿色低碳+专精特新”项目投资落地。工银投资、光大金控与自贸港基金拟联合设立规模10亿元的工银光大自贸港基金，其投资方向涵盖乡村振兴相关领域。
四、高质量运作乡村振兴基金的实践路径
（一）有为政府与有效市场紧密结合。在乡村振兴基金实践中，需要强调政府引导下发挥市场配置的基础性作用。将政府财政作为引子不可或缺，政府一方面可以通过制度规范实现依法合规下的让利和容错，另一方面也为可能发生的风险提前铺设“安全垫”。这就能通过盘活基金运作平台，以此调动社会资本参与涉农项目投资的主动性和积极性。在市场化方式的资源配置中，更能遴选出专业的基金管理团队，减少项目风险，提高投资回报。基金与政府的上下联动、左右互动和一致行动，能够让专业机构更加专注于投资项目自身吸引力和收益上，消除投资风险疑虑，同时能吸引优秀人才回流当地，使农业农村发展重点领域和薄弱环节获得更多金融资源、产业资源和人力资源。
（二）贯彻可持续（ESG）投资理念，做好绿色金融这篇大文章。“绿色发展是高质量发展的底色”，乡村振兴事业天然与社会责任影响力、绿色转型紧密相连。通过基金推动，可以将先进技术、创新理念、优秀人才下沉到农村，实现支农惠农富农，促进农村社会生产生活方式升级，助力以绿色低碳为显著特征的经济社会转型。可持续投资体系包含生态环境、社会责任、公司治理等要素，生态环境治理是乡村振兴重要内涵之一，通过ESG投资目标的践行，引导基金建立更为科学完整的高效生态绿色产业体系，充分起到产业引领作用。
（三）产业为基、项目为王，广泛吸引实业资本参与。一些实业龙头在细分领域中的布局，天然与乡村振兴带来的市场机遇和发展空间契合。例如，有机农业、环境治理是乡村振兴的重要内涵，相对应地，现代农业领域的种植类、育种类、养殖类企业和生态环保类企业，有着与政府基金合作、组建各类专业基金的内在市场驱动性。公平和效率始终是要面对的重要问题，乡村振兴基金投资的农业产业一定是现代绿色生态高效的。在机制设计过程中，应更加注重项目有无联农带农作用，要通过项目选择、立项和投资设置标准，促进乡村振兴目标实施。在基金的募投管周期，要坚持资金紧跟项目走，锚准熟化度高的项目，成熟一个推一个。
（四）吸收目标区域内工商企业融入。乡村振兴以城乡融合为基础，以县域为主要行政单元。从这一角度看，当地企业加入格外重要。乡村振兴投资，回报周期、产业孵化周期相对较长，当地工商企业具有植根性，带有家乡情怀，可成为启动初期的重要助力。
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