进入9月，今年规模达8000亿元的新型政策性金融工具在全国多地密集启动投放。与去年相比，本轮资金投向更趋多元，并进一步向新质生产力和现代产业体系倾斜。国家为支持重大战略、补充重点项目资本金而创设的新型政策性金融工具兼具期限长、成本低、导向性强等优势。今年的政府工作报告明确，发行新型政策性金融工具8000亿元，带动更多社会资本参与投资。随着各地首批资金渐次落地，这笔钱能否撬动更大的盘子，成为下半年稳投资、促发展的重要变量。

多地完成首批资金投放

9月1日，农发行浙江省分行成功投放2026年全国首笔新型政策性金融工具3亿元，专项支持浙江建德抽水蓄能电站项目建设。据《中国银行保险报》记者不完全统计，截至9月8日，浙江、云南、新疆、贵州、四川、内蒙古、湖北、福建、山西、河南、海南等10余个省份落地2026年首笔新型政策性金融工具。

从投向看，首批资金重点支持基础设施、先进制造、科技创新、绿色低碳等领域的多个项目。例如，9月6日，山西省2026年首笔新型政策性金融工具成功投放，用于支持民间资本参与的长治市滨湖区污水处理及回用工程（一期）建设，投放基金3250万元，用于补充项目资本金，带动项目总投资3.5亿元。

值得关注的是，多地在前期的项目储备中积极引导民营企业参与申报。例如福建推动1000多个项目积极申报，其中民间投资项目和民间资本参与项目占比近四成。

粤开证券首席经济学家罗志恒分析，今年首批落地项目呈现“规模扩容、投向拓宽、区域更优、民企支持力度加大”四大特征。他特别指出，在保留传统基建和民生补短板方向之外，资金进一步向新质生产力相关领域倾斜。随着数字经济、人工智能、低空经济、商业航天等新兴产业项目陆续落地，资金功能有望从支撑基建投资转向培育产业新动能。

撬动更大规模投资

“培育新质生产力需要大量前期投入，我们集团目前不缺资金、缺的是资本金。”某大型基建类央企财务有关负责人告诉记者，该企业近年来大力发展绿色低碳、战略性新兴产业等领域，去年就曾成功借助新型政策性金融工具解决了某重大工程项目资本金问题，保障了建设期的资金需求。

新型政策性金融工具的核心优势，正在于以少量资本金撬动大规模社会投资。“与一般信贷主要提供债务融资不同，新型政策性金融工具前置至资本金环节，重点解决项目因资本金不足而难以获得贷款、无法及时开工的问题，并以有限的政策性资金带动更大规模的后续融资和项目投资。”中信建投政策团队近期发布的研报显示。

去年，5000亿元政策性金融工具于9月底启动，到10月底全部完成，共支持2300多个项目，共撬动项目总投资约7万亿元。今年额度则增至8000亿元，启动时间也有提前，业内人士普遍预计这将撬动相当规模的投资量。

例如，光大证券固收首席分析师张旭测算，考虑到规模扩大后项目储备与投放节奏的变化，按13倍左右的倍数保守估算，今年8000亿元资金可支持项目总投资约10万亿元。

“预计8000亿元政策工具资金落地后，将对固定资产投资增速有较强的拉动效应，叠加其他扩投资政策进一步发力，将有效带动全年投资基本实现止跌回稳。”东方金诚首席宏观分析师王青说。

展望后续，业内专家提示，应重点关注三方面指标：资金转化为实物工作量的推进速度、商业银行配套贷款的落实进度，以及民间资本和产业资本的参与规模。随着更多省份资金陆续到位，8000亿元政策性金融工具与配套政策的协同效应将持续释放。